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iPhone銷售見頂 還看「新歡」(林國泰)

By on February 1, 2016

本文作者林國泰,為《信報》撰寫專欄「財經DNA」

iphone 6s cut

蘋果公司(Apple)公布最新一季業績(截至2015年12月26日),破了兩項紀錄,收入高達759億美元,純利184億美元,毛利率更由去年同期39.9%,上升至今年40.1%。在破紀錄背後,收入按年只上升1.7%,純利亦只升1.9%,增長動力明顯放緩。當中iPhone銷量更令人擔心,大跌眼鏡,究竟蘋果公司如何是好?

神話破滅。上季蘋果公司總賣出7480萬部iPhone,按年升0.4%,創下2007年以來,iPhone開賣最差銷售增長紀錄。在去年9月29日,筆者在〈iPhone神話或隨炒賣破滅〉一文已細說iPhone神話破滅原因。蘋果公司更預期第二季收入為500億至530億美元,較去年同期580億美元更低,13年來,或首次下跌。

經濟轉差影響

在各地區,蘋果公司按年銷售分別為美洲(-4%)、歐洲(4%)、大中華(14%)、日本(-12%)、 其他亞洲地區銷售(4%),儘管大中華地區增長率仍達雙位數,但比重只佔總收入約四分之一,無力支撐總收入的高增長。而且,美國加息,日本負利率,歐央行或再推量寬,令新興及亞洲地區的經濟轉差,影響蘋果產品銷量。

任何產品都有周期,銷售無可能不斷上升, iPhone亦是,上年11月,有調查公司公布,在去年第三季,iPhone在全球智能手機市場的利潤佔有率增至94%,代表很多公司不斷追求智能手機銷售量,實情「賺不到錢」。

反觀,蘋果手機銷量只佔全球14.5%,就賺盡絕大部分智能手機市場利潤。

品牌至上 保護利潤

市場勢將討論蘋果公司下一步應如何是好?或有人重提蘋果可推中低檔手機搶佔該市場。儘管蘋果公司明白高檔智能手機黃金期已過,未來市場放在發展中國家的中低檔市場,蘋果眼見三星高中低檔手機盡出,及內地品牌市佔率愈來愈高,只搶奪6%市場利潤,倒不如保護94%利潤,首要保護品牌高檔形象。

除iPhone外,iPad及Mac銷售已處於負增長,前後者銷售按年減少21%及3%。現時蘋果應投放更多資源在其他服務(AppleCare及Apple Pay等)及產品(Apple TV、AppleWatch、Beats產品及iPod等),前後者銷售分別佔總收入8%及6%,但增長分別為26%及62%。

雖然iPhone未來或缺乏令人「驚喜」的新設計及功能,但是相信iPhone仍能吸引一眾「果迷」。投資者亦要接受iPhone神話暫過去,應注視「新歡」服務及產品上。

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