現實與數據資產優勢互補（車品覺）
本文作者車品覺，為港交所獨立非執行董事、香港基因組中心董事、香港大學中國商業學院客座副教授，為《信報》撰寫專欄「全民大數據」。
「現實世界資產」（Real World Asset，RWA）是指將物理世界已存在的實物或金融資產（如房地產、股票、債券、大宗商品等），通過區塊鏈技術轉化為可交易的數字通證（Token，又稱代幣），由此實現資產的「數據映射」。其核心是通過區塊鏈的透明性、可追溯性和智能合約，解決傳統資產低流動性、交易成本高、確權等複雜問題。
那麼在數字經濟加速發展的時代背景下，數據資產通證化（Real Data Asset Tokenization，RDA）是否成立，而且具備RWA相同的發展潛力？其實很值得我們思考。數據作為新型生產要素，有別於傳統物理資產，它擁有可複製性和多維度特徵，使其能夠實現價值的無限延伸。
例如，一套工業設備數據可以同時服務於多個應用場景而不減損其價值。更重要的是，數據通過算法加工，能夠產生指數級的增值效應，電商平台的用戶行為數據，經過機器學習處理後的商業價值，可能會達到原始數據的數十倍。
私隱計算技術的突破，實現了「數據不動、價值動」的範式革命，醫療、金融等領域已能夠在不轉移原始數據下，實現價值的流通和共享。
國務院《數據二十條》創新性地提出數據產權「三權分置」的制度設計，有效解決了數據確權的難題。
在產業應用層面上，數據正在深刻改變多個行業的創造價值方式。工業製造領域通過設備數據資產化，可用於預防性維護，顯著降低了營運成本；金融領域利用徵信數據提升了小微企業融資效率；綠色能源領域將發電數據，轉化為可交易的綠色資產，有助達致雙碳（碳達峰、碳中和）目標。
需要強調的是，RDA和RWA形成優勢互補的協同關係。房地產等傳統資產與能源消耗數據的結合，可以創造更具價值的複合資產；大宗商品與供應鏈數據的融合，能夠構建更精準的定價模型。這種「物理資產數字化+數字資產價值化」的協同效應，正在催生全新的商業模式和創造價值的方式。
中國在數據要素制度創新和實踐探索方面的先行優勢，從要素變成為資產需要標準化的過程，起步時可能僅有部分數據適用，但非常值得我們去探究。筆者認為，我們正踏入通證規範化的年代，香港正是推動這個新產業的核心，也可能是抓住時機，捉緊發展的好機遇。
（編者按：車品覺著作《覺悟．大數據》現已發售）
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