南韓TMT初創企業吸引風投（松仁）
今年以來，先後有美國科網巨頭Google在南韓首爾成立亞洲首個孵化器Google Campus，也有美國著名種子基金（Seed Fund）──500 Startups進軍南韓，與該國政府共同設立微型基金500 Kimchi，專注南韓TMT（科技、媒體及通訊）初創企業，為當地創業圈注入更大動力，亦反映了外國投資者正加快發掘這個市場的潛力。
對於外國風投資本而言，能令如意算盤打得響，估值始終是關鍵，眼見美國及中國的科網企業身價暴漲，比較之下，南韓的移動通訊產業估值仍然相對偏低，無疑是一大亮點。
力提網速強化軟實力
事實上，南韓創業風氣盛行，與南韓政府鼎力支持脫不了關係。南韓政府已表明，計劃在未來3年內，向初創企業投資37億美元，可算是世界上為初創企業提供最多資本支持的國家。在移動通訊領域中，為了保持領先地位，南韓科技部擬於2020年前投入15億美元建設5G網絡，屆時移動網速將較現時使用的4G網絡快1000倍。
Google去年底公布的一項調查顯示，南韓是世界上智能手機使用率第二高國家，達到80%，僅次於新加坡的85%。
具備政府政策推動及先進移動通訊基建的硬件之餘，南韓創業生態圈的軟實力同樣不容忽視。筆者月前赴南韓考察期間，出席了Google Campus及Tech Crunch在首爾舉辦的交流活動，親身接觸了當地不少年輕創業人士，他們很多都屬於「海歸派」，能操流利美式英語，並擁有國際視野及商業技巧。
此前，500 Startups在亞洲已有針對某地區設立一項單獨的微型基金，包括涵蓋東南亞的500 Durians和專注泰國的500 Tuktuks，月前增設500 Kimchi，除了為當地一些有前景的初創企業提供種子融資外，也希望將銳意布局海外的南韓初創企業，帶到500 Startups在矽谷的加速器計劃，使他們引起其他矽谷投資者的注意。
科創有如「完美風暴」
500 Startups投資合夥人、負責營運500 Kimchi的Tim Chae曾形容，南韓科技創新予人感覺猶如「完美風暴」，不僅是發達經濟體，居民消費力也高；然而，南韓的初創企業也面對不少挑戰，其中面臨的一大挑戰是目前仍然缺少退出機制及相對中美較小的市場空間。
不過，隨着美國及中國的TMT企業在備受風險資本追捧下估值愈炒愈貴，不少VC（風險投資）/PE（私募基金）遂把目光逐步轉向包括南韓在內的亞洲新興市場，試圖找尋一些估值相對較低的TMT初創企業作投資，儘管只有5000萬人口的南韓已相繼出現一些Startup 巨頭，包括為初創企業提供設計及營銷服務的Yello Mobile、被稱為「南韓版Amazon」的Coupang及通訊應用程式Kakao，估值以十億美元計。
另外，亞洲TMT企業在發展應用程式方面，也有別於以往「C to C」（Copy to China）的模式，即內地TMT企業將西方同業成功的商業模式複製，並加以改良，譬如在Facebook，YouTube及Twitter的基礎上衍生的各種中國版Apps。據筆者了解，風投界尤其美國投資者愈來愈傾向投資亞洲獨有的應用程式，期望日後可反向引進到美國市場。
南韓設計的Apps，其實很多的可應用度都相當高，譬如ShareOn，可在Android與iOS平台上使用，用戶在不同操作平台之間，毋須受上傳下載及時滯的影響，隨時共享文件。不過，礙於南韓的移動網速遠高於美國，要令這種技術擴展到美國市場並且普及化，還要待美國的移動網絡基建改善。
也有一些南韓TMT企業，為打入美國市場而作出遷就，例如文件分享服務Sunshine便重新編寫了應用程式，以便美國用戶分享size較小的文件。
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