港創科下半場 拚商業化質量（方保僑）
全球創科投資正經歷範式轉移，過往追捧初創企業數量的時代告終，轉向審視企業的規模化能力與實質商業化成果。市場不再為純概念注資，而是尋求具落地能力、清晰盈利模式與全球擴展潛力的優質項目。
CB Insights最新研究正好印證此趨勢：全球投資交易筆數按年下跌22%，總投資金額卻逆勢大增157%。數據反映資金集中高端技術、具規模化基礎的項目。對香港創科政策而言，關鍵課題早已非單純培育初創數量的數字增長，而是如何構建完整生態，打造具備全球影響力的科技巨頭。
對初創而言，從實驗室的科研成果走向市場應用，最難跨越的往往是商業化的「死亡之谷」。特別是在地緣政治緊張與資本收緊的雙重壓力下，企業能否突破本地市場局限、走入國際市場，已成為檢驗一個地區創科生態是否成熟的重要標準。
香港科技園公司至今培育出14間「獨角獸」（估值超過10億美元的未上市公司）企業，其中5間為本土培育，9間來自全球頂尖科技重鎮，覆蓋自動駕駛、半導體設計至AI新藥研發等深科技領域。在CB Insights評估科技企業成長動能與資本能力的Mosaic Score中，香港以370分高居亞洲首位、全球第五，展現高潛力規模化企業的極高集中度。
香港的核心壁壘是「雙向樞紐」定位，世界知識產權組織（WIPO）公布的全球創新指數，「深圳—香港—廣州」集群，蟬聯全球頂尖創新集群首位。內地擁有強大的供應鏈、研發製造能力與龐大應用場景，香港則提供國際資本、健全的知識產權保護與熟悉的法治環境，兩者形成高度互補。
協助企業拓展海外市場方面，本土培育的康諾思騰（Cornerstone Robotics）的手術機械人相繼取得中國、歐洲及新加坡認證，並完成2億美元融資，展示「香港研發，全球應用」的標準路徑。
招商引資方面，矽谷AI數據基礎設施巨頭ScaleFlux近日進駐科學園，選址香港作為連接內地產業鏈及市場的首選基地，印證香港驅動AI運算樞紐的戰略價值。面對亞洲創新中心分工日趨精細，內地主導規模，日本與新加坡各據優勢，香港的獨特價值正是高效連結各方、對接全球資本並加速商業化落地。
最新《五年規劃》與《施政報告》確立了香港「三大創科園區，五大研發機構」的新創科格局，全力打造立足粵港澳大灣區、輻射全國、聯通世界的國際創科中心。科技園公司除了作為傳統的園區管理者，更擔任跨區域創科生態的策劃者（Ecosystem Orchestrator），扮演聯動各界持份者的重要角色。
香港創科下半場的競爭焦點，已從初創數量的數字遊戲，轉向發展深度與商業化質量。能否持續把優質科研，轉化為具備全球規模化影響力的產業領袖，將是決定香港創科動能可否長青的真正考驗。
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