Bitspark推港元掛鈎穩定幣 實體資產抵押 擬組兌換網絡

原文刊於信報財經新聞專欄「StartupBeat創科鬥室」

加密貨幣市場經歷寒冬，但業界近期聚焦在「穩定幣」（Stablecoin）身上，該類加密幣會與現實資產價值掛鈎，冀把幣價波動性降至最低。現時市場上的穩定幣，皆以與美元價值掛鈎的模式為主；今年2月美國大行摩根大通發布、與美元綁定價值的「摩通幣」（JPM Coin），就被歸於此類。

主力服務滙款公司及找換店的本港加密貨幣交易平台Bitspark，早前宣布推出首個與港元掛鈎的穩定幣Sparkdex.HKD。公司創辦人George Harrap接受本報專訪時介紹，Bitspark收到客戶存入的港元現金，就會存放於保險庫作為抵押，保障每枚加密幣等值1港元的價值，並會發放季度報告、公布儲備情況以示公正。

建基區塊鏈技術

現時流行的加密貨幣，往往因幣價波動過大，難以作為主要支付及交易方式。針對此問題，同樣建基於區塊鏈技術的穩定幣，價值不似比特幣等自由浮動，而是與例如法定貨幣等現實資產價值掛鈎，由發行商儲存資產作為抵押。對於每枚發行的加密幣，發行商的存庫必須有相應資產存量，確保每一枚加密幣都可兌換相關資產。

穩定幣的概念是，既擁有加密貨幣跨地域網絡迅速網絡傳送、低成本手續費的好處，同時具備價值相對穩定的優點，讓用戶毋須擔心價格波動的風險。Harrap在訪問指出，Bitspark於2014年成立，主要提供加密貨幣交易服務，對象以滙款公司及找換店為主。以往，用戶透過Bitspark平台可把法定貨幣兌換成比特幣，讓他們能迅速傳送款項到外地收款機構，完成他們的跨境滙款交易。

然而，比特幣市價波動劇烈、加上在斯里蘭卡、柬埔寨等新興市場的流通量很低，用戶在把港幣兌換為比特幣、以至由比特幣換回外幣的過程，要面對兌換成本與滙價波動風險。Harrap指出，透過發行Sparkdex.HKD穩定幣，Bitspark收到客戶存入港元現金，就會向其發行等值的穩定幣。用戶在過程中，減少受到比特幣滙率波動影響之餘，而用穩定幣買入其他加密貨幣，過程亦較為簡便。

「我們收到客戶存入港元後，每一港元現金都會儲存在保險庫」，他提到，公司計劃在未來一年內，讓Bitspark平台的用戶，例如本地實體找換店及滙款公司，成為其「兌換點」網絡，用戶可在實體店以港元換成穩定幣；Sparkdex.HKD穩定幣的持有者，亦可即時將手上的穩定幣，兌換回等值的港元現金。

現金存取難解決

穩定幣成為加密貨幣業界生力軍，更漸獲主流金融業界及監管機構認可。摩根大通早前推出美元等值的「摩通幣」（JPM Coin），是為首間發行加密貨幣的美國大行；區塊鏈科技公司Blockstream宣布與日本企業合資，獲日本金融廳批准推出「日圓穩定幣」；甚至連Facebook據報亦正研發穩定幣，讓用戶透過WhatsApp轉賬，劍指環球滙款市場。

對於美國大行加入穩定幣行列，Harrap直言不感興奮，「摩通幣不是大眾或普通公司可使用的……最起碼你先要有摩通賬戶」。他認為，摩通欲透過加密貨幣，拓展機構賬戶之間的轉賬結算服務，「成為一間新型的全球清算銀行，可能才是他們的真正部署。」

另一方面，Harrap對社交網絡、或擁有大量用戶的網上平台，發行自家加密貨幣有所期待，特別提到早前東南亞召車平台Go-Jek，出資收購加密貨幣錢包Coins.ph，「此類平台擁有龐大用戶，當中不少想採用平台的金融服務，於支付過程使用其加密貨幣。」

Harrap相信，社交網絡進軍加密貨幣，亦對後者邁向大眾市場有推動作用。但是成效的關鍵，在於如何處理現金存入與退出（Cash-in and Cash-out）問題，「在東南亞等新興市場，大多數人根本沒有銀行賬戶，沒法透過賬戶或信用卡轉賬，他們如何購買所謂WhatsApp幣？」他認為，社交網絡或其他大型企業，要讓自家加密貨幣真正普及，如何建立在地的現金兌換渠道，仍是一大挑戰。

重奪財富控制權

「在美國業界這些所謂的新發展，其實未必對全球加密市場有很大影響」，Harrap直言，現時全球加密貨幣交易量排名前列的市場，不少皆位於亞洲區，例如日本、韓國，「亞洲加密貨幣業界的發展更值得關注」。

他又認為，穩定幣的未來發展空間，不在與美元等主要貨幣掛鈎，而是推出與發展中國家貨幣掛鈎的穩定幣，「在全球不少發展中國家，當地銀行會倒閉、會侵吞客戶存款，當地人不信任銀行。穩定幣則可讓人們取回自己的財富控制權，而且可簡便地經網絡跨境傳送，這才是穩定幣的真正價值。」

採訪、撰文：吳志南

[ English Version]

Bitspark touts the benefits of its HKD-backed stablecoin

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