Circle攻港搶虛幣大客 看好中國成數碼經濟龍頭

原文刊於信報財經新聞專欄「StartupBeat創科鬥室」

來自美國的加密貨幣交易技術公司Circle，繼上月收購加密貨幣交易所Poloniex後，近日宣布正式進軍亞洲市場，為旗下交易平台Circle Trade設立香港業務基地。Circle創辦人、主席兼行政總裁Jeremy Allaire表示，亞洲投資者在加密貨幣市場舉足輕重，期望爭取過百間大型投資機構透過Circle Trade買賣加密貨幣。

2013年成立的Circle，總部設於愛爾蘭都柏林，以消費金融服務為定位，旗下業務包括支援加密貨幣交易的Circle Pay，在歐美市場已錄得相當數量的用戶；該公司主攻大型投資者及企業客戶，是目前全球最大的加密貨幣場外交易平台（OTC）之一，每月平均交易額超過40億美元（約312億港元）；連同剛於美國推出的Circle Invest，為用戶提供簡便投資加密貨幣服務。

該公司最新計劃是把Circle Trade引進香港，在本地增聘25至35名人員，成為亞洲區業務基地。Allaire強調，首階段在港只會引入為大額交易而設的Circle Trade平台，目標是包括對沖基金、家族基金等區內大型機構投資者及高淨值（High Net Worth Individual）客戶。

有信心內地解除禁令

Circle在歐美市場名氣甚大，原因之一是其明星級投資者陣容；該公司成立至今累計集資總額達1.4億美元（約11億港元），除了大行高盛、IDG資本外，這間美國公司同時吸引多位中國重量級戰略投資者百度、中金、光大控股、萬向及宜信等入股。儘管獲中國巨擘加持，Circle亦無法突破內地政府禁令。自當局去年宣布首次代幣發行（ICO）屬違法，關閉境內所有加密貨幣交易所後，內地相關市場一直冰封至今，Allaire亦承認暫時「不能在中國做生意」。

然而，Allaire認為，中國官方相當重視加密貨幣，以及支持發展區塊鏈（blockchain）技術，相信內地將成為推行數碼化經濟的全球最大經濟體。雖然短期內在中國的發展受到限制，但Allaire有信心內地未來會重新開放市場，屆時中國將超越日本和南韓，重奪亞洲最大虛擬資產市場的地位。

全球領加密幣牌照

ICO發行代幣集資不設傳統監管門檻，近年在初創業界火速盛行，導致全球湧現的新發行加密貨幣數以千計。中國政府去年警告，國內九成ICO涉嫌非法集資及故意詐騙。Allaire則說：「講句公道話，ICO詐騙在歐美市場，各處皆有。」他批評部分交易行不理貨幣真偽及質素，隨意上架供投資者買賣，須為詐騙橫行負上責任。

「其實加密貨幣交易行是個很受規範的行業」，Allaire介紹Circle已取得全球最多的加密貨幣相關執照，包括英國金融行為監管局（Financial Conduct Authority，FCA）頒發的首張電子貨幣發行牌照，可以在英國及歐盟國家合法進行法定貨幣及數字貨幣的兌換業務。

Circle於2015年成為全球首間獲得紐約州金融服務局（NYDFS）頒發數字貨幣許可證（BitLicense）的公司，目前已取得美國49個州份的支付牌照。Allaire指出，美國牌照由每個州份獨立批出，Circle須要逐個州份提交申請，每個牌照花費過百萬美元，坦言「成本非常昂貴」。他拒絕透露公司的合規開支數目，但稱已大舉投資人工智能（AI）科技，以進行合規及風險管理監管工作。

隨着該公司進軍亞洲，Allaire表明會維持與監管機構緊密合作的發展方式。此外，該公司有意在今年內發布審核加密貨幣質素的參考指引，針對加密貨幣項目、團隊履歷等範疇，以及在技術、法規、營運等方面提出清晰要求，為可供用戶交易的加密資產質素「把關」。

穩定幣需求勝Bitcoin

加密貨幣價格動輒以倍數飆升，狂潮尤其在2017年席捲全球。Allaire對此表示，以比特幣為首的加密貨幣近月大幅調整近七成，顯示「（資產）泡沫正在消退（deflating）」，他相信在建立交易基礎架構上，加密貨幣市場仍在「非常初步發展階段」，或要等數年、甚至更長時間方有突破。

至於比特幣的前景，Allaire直言看不到它在短期內能夠成為交易媒介的可能性，其定位傾向於價值儲存（Store of Value），以及用於大額交易的支付工具。他預期，市場未來發展更需要「穩定幣」（Stable Coin）出現。

有別於價格波動的比特幣，建基於區塊鏈技術發行的「穩定幣」，其價值可與美元、歐羅等法定貨幣掛鈎。Allaire相信，「穩定幣」長遠可吸引大眾把不同實體資產代幣化（Tokenization），讓加密貨幣得到更廣泛使用。

採訪、撰文：吳志南

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