杜拜未來區基金｜引入AI發掘投資 區鏈基建具優勢 兼看好房產科技

原文刊於信報財經新聞「CEO AI⎹ EJ Tech」

全球創投市場持續波動，資金明顯轉趨審慎，主權資本正成為穩定科生企態的重要力量。杜拜未來區基金（DFDF）董事總經理Nader Al Bastaki接受本報專訪，剖析人工智能（AI）機遇、Web3發展，以及港企進軍中東市場策略。其中，他觀察到目前Web3已不再由加密貨幣公司主導，一些在合規監管框架下運作、採用區塊鏈的金融基礎設施公司反而具優勢，看好穩定幣原生支付將成為下一輪商業增長引擎之餘，又直言融入科技的房地產公司具投資吸引力。

DFDF是杜拜的創投母基金及投資平台，由杜拜國際金融中心（DIFC）、杜拜未來基金會共同創立，基金規模達10億迪拉姆（約21.35億港元），投資範圍涵蓋房地產科技、醫療科技、物流科技、深科技、循環經濟及Web3等，並與杜拜經濟議程D33接軌。

智能輔助盡職審查 量化分析

AI無疑是當前最熾熱的投資主題，但DFDF沒有因此降低門檻。Al Bastaki表示，「我們的評估框架與看待任何技術時一致」，亦即「以具競爭壁壘的方式，為真正的客戶解決真實問題」，因此AI項目仍然需要拿出企業級部署與可量化成果。

另一方面，AI技術也開始進入DFDF自身的投資流程，包括結合盡職審查與嚴謹的量化分析，以及利用AI輔助工具篩選間接投資企業，識別當中適合杜拜及阿聯酋政府、企業或私營機構的應用場景。不過，Al Bastaki強調，「AI不會取代投資判斷，但可以提升我們在項目發掘、盡職審查、投資組合監察及創造價值方面的能力。」

Al Bastaki又談到目前Web3的發展方向，他指出，「我們在生態系統中看到的趨勢是，勝出的不再是所謂的加密貨幣公司，而是在受監管框架內營運、恰好採用區塊鏈軌道的金融基礎設施公司。」據其觀察，Web3商業化現時主要集中於現實世界資產（RWA）代幣化、穩定幣結算基礎設施，以及託管、合規工具和鏈上身份認證等，為機構資金進場建立所需條件。

DFDF還看好穩定幣原生支付、嵌入式金融和垂直金融科技成為下一輪增長引擎，因為海灣地區擁有龐大外籍人士滙款需求，而當地也經常看到金融服務直接嵌入房地產、物流及中小企採購等既有商業平台。Al Bastaki直言，「最具吸引力的房地產科技公司，實際上本質是金融科技公司，涵蓋按揭、先租後付、第三方託管，以及代幣化房地產投資等。」

港企進軍中東 籲善用制度化生態

關於香港，DFDF視其為連接中國內地與中東的重要門戶。Al Bastaki表示，「香港有助我們接觸區內日益擴大的創新驅動企業網絡……我們正積極關注能善用香港作為雙市場橋樑這一獨特定位的機遇，尤其是與我們優先關注的垂直領域相交，並且能夠為杜拜經濟創造長期價值的機會。」

最後，對有意進軍中東的香港科企，Al Bastaki提出3項建議：一是市場進入策略必須本地化，不能只是調整慣用融資簡報；二是切忌把全中東視為單一市場，因為區內多國都有本地特點；三是善用制度化生態系統來設立業務，例如金融服務可以選擇杜拜國際金融中心的普通法環境，並且透過DIFC Innovation Hub等計劃取得軟着陸支援。

採訪、撰文：郭文德

人工智能必讀好書

書名：The AI Revolution: Thriving Within Civilization’s Next Big Disruption

作者：Erik Seversen, Jonathan R. Abon, Anupam Agarwal, Tey Bannerman, Arnaud Blandin, Georg Langlotz, Glenn Loomis, Alan Macdonald, Tom Mawhinney, Peggy O’Flaherty

簡介：本書探索人工智能如何實現任務自動化之餘，還可以學習、適應、創造，並作出決策。

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